UNDERWRITING

Apuntes

•UNDERWRITING Resumen de Underwriting El underwriting es una operación compleja realizada por una entidad financiera, llamada Underwriter, que prefinancia la emisión de acciones o títulos de deuda, como obligaciones negociables, y se encarga de su colocación en el mercado. Esta operación puede ser accesoria, relacionada con la colocación de títulos, o activa, en la prefinanciación de la emisión. Etapas del proceso de underwriting: 1. Decisión de emisión: La empresa emisora decide realizar una emisión de títulos. 2. Solicitud al Underwriter: Se contacta a una entidad financiera para concretar un programa de underwriting. 3. Estudios preliminares: El Underwriter realiza análisis que incluyen: - Análisis del emisor: Evalúa estructura financiera, capacidad de generar ingresos, gestión y necesidad de financiamiento, similar a un análisis de riesgo crediticio. - Condiciones de la emisión: Define detalles como medios de emisión (entidad o consorcio), si será nacional o internacional, precio (a la par, bajo o sobre la par) y plazo de colocación. - Estudio de mercado: Analiza la absorción del mercado, su situación financiera y estrategias de marketing. 4. Contr...