Calificaci

Apuntes

Calificaciones de crédito y riesgo país Por: Jorge Morales y Pedro Tuesta 1 En agosto de 1997, la empresa Moody’s ratificó la calificación de B2 al Perú, mientras que en diciembre de 1997, la empresa Standard & Poor`s calificó a las deudas soberanas peruanas en moneda extranjera como “BB”, es decir tres escalas por encima de la calificación otorgada por Moody`s. El 13 de febrero de 1998, esta última empresa mejoró su opinión sobre las perspectivas de la economía peruana calificándolas de “positivas”, en lugar de “neutrales”, y un mes después anunció que calificaría nuevamente al Perú. En general existe descontento respecto tanto al método de calificación cuanto a la lentitud con la que las calificaciones reflejan las mejoras en las economías de un país. El propósito de este trabajo es el de clarificar los conceptos utilizados en las calificaciones de riesgo de un país así como analizar críticamente las metodologías utilizadas por las empresas especializadas más importantes. El trabajo se divide en cinco capítulos. El primero se centra en las definiciones de riesgo; el segundo se ocupa de los métodos de calificación de riesgo y los enfoques teóricos subyacentes; en el tercero se ana...