TEOR

Apuntes

TEOR TEORÍ ÍA MONETARIA A MONETARIA Elección de la Meta Operativa: Análisis de Poole I. ENTORNO • Entorno en el cual el Banco Central debe fijar la política antes de observar los choques a la economía. • Ello reflejaría el hecho que las autoridades pueden observar continuamente las tasas de interés pero no la inflación ni la actividad económica. • A nivel macroeconómico un incremento en la tasa de interés puede deberse a un incremento en la demanda agregada (lo que implicaría una política contractiva), o un incremento en la demanda de dinero (lo que implicaría una política expansiva). Considere un modelo IS-LM con precios rígidos (medido en desvíos) de la siguiente forma: Las ecuaciones representan la demanda agregada y la demanda de dinero. Ambas están sujetas a choques aleatorios u t y v t (con media cero y no correlacionados). El Objetivo de política es minimizar la varianza del PBI: El equilibrio de esta economía en ausencia de choques es y=0 . La secuencia en el modelo considera que la política se fija al inicio de cada periodo, luego ocurren los choques que determinan el nivel de las variables endógenas. LM IS c v c m c y i t t t t + − = α α t t u y i t + −...