Finanzas II

Apuntes

Finanzas II Elección bajo incertidumbre Pablo Neudörfer Pablo Neudörfer Ph.D Contenidos • Axiomas sobre las preferencias. • Construcción de una función de utilidad. • Aversión al riesgo. • Dominancia estocástica. • Criterio media varianza. • Desvíos de la teoría de la utilidad esperada. Pablo Neudörfer Ph.D Varios tipos de elección Pablo Neudörfer Ph.D Varios tipos de elección • En general, en economía estudiamos cómo las personas o las sociedades eligen asignar resursos escasos a consumo presente y consumo futuro a través del tiempo. • En Finanzas nos interesa un tipo de bien en particular: Dinero o riqueza. • Ademas el contexto en el que tomamos decisiones es bajo incertidumbre y asumimos aversion al riesgo. Pablo Neudörfer Ph.D Cinco axiomas sobre elección bajo incertidumbre • Para construir una teoría sobre decisiones racionales bajo incertidumbre es necesario aceptar ciertos axiomas Axioma 1: Completitud/Comparabilidad Axioma 2: Transitividad/Consistencia Axioma 3: Independencia fuerte Axioma 4: Continuidad Axioma 5: Orden Pablo Neudörfer Ph.D Cinco axiomas sobre elección bajo incertidumbre • Axioma 1: Completitud/Comparabilidad 𝑥 ≻ ...