Tese de Valor Estrutural: Liderança de Mercado, Eficiência e Transição Energética

Anotacoes

Marcopolo S.A. (POMO4) Equity Research Report Liderança Dominante e Transição Energética: Uma Tese de Valor Estrutural com Foco em Eficiência e Retorno. MARKET CAP: R$ 6,39 BI (BASE R$ 6,75) Raul fodão análises Investment Highlights: A Tese em 4 Pilares Vantagem Competitiva Estrutural Liderança absoluta com 48,7% de share no Brasil. Presença industrial global em 140 países com 11 unidades fabris, gerando escala relevante. Alavancagem Operacional Expansão de margens via Geração 8 (G8). Ticket médio premium e mix de produtos rodoviários pesados impulsionando EBITDA recorde. Criação de Valor Real Spread financeiro (ROE vs. CAPM) de +13,5pp. ROIC robusto de 25,0%, provando eficiência na alocação de capital e geração de valor intrínseco. Transição Energética Verticalização via ônibus elétrico Attivi. Chassi próprio capturando margem industrial de ~10% antes retida por fornecedores externos. Resultados Históricos: Recuperação e Crescimento (2021-2025) RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) EBITDA (R$ MILHÕES) A Marcopolo apresentou um CAGR de Receita de ~12% no período pós-pandemia. O EBITDA saltou de patamares deprimidos em 2021 para recordes históricos em 2024/2025, refletindo a eficiência da Ge...